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国庆节前多景区门票降价 自然景区公司估值承压

栏目:行业动态 · 发布日期:2019年9月25日 · 作者:中成泵业

临近十一,市民出游热情高涨。多地再度派发旅游“红包”,景点门票降价通知纷至沓来。螺杆泵

中国旅游市场正在逐步摆脱“门票经济”依赖。《金证券》记者注意到,今年以来,国家发改委两度发文推进降低重点国有景区门票价格。3月14日,国家发改委发布《关于持续深入推进降低重点国有景区门票价格工作的通知》(下称“《通知》”),要求推进更大范围降价、更大力度降价,并确保降价取得实效。8月23日,国务院办公厅印发《关于进一步激发文化和旅游消费潜力的意见》,提出了9项激发文化和旅游消费潜力的政策举措,其中包括继续推动国有景区门票降价。计量泵

对于一些习惯“坐地圈钱”经营模式的传统景区,门票降价让它们尝到了苦头。公开资料显示,今年上半年自然景区和休闲景区营收同比分别增长2.5%和9.0%,归母净利润同比分别下降2.5%和22.6%。桂林旅游、丽江旅游、黄山旅游、张家界等知名景区净利润均同比下滑,并普遍提到“受票价下调影响”。潜水排污泵

《金证券》记者注意到,以黄山旅游为例,去年9月28日起景区旺季门票降至190元,下滑17.4%。从上半年财报来看,公司营收7.28亿元,增长6.77%;净利1.68亿元,下滑23.19%。其中,园林开发业务收入1.01亿元,同比减少4.83%。而根据券商研究员的测算,若门票不降价,则公司园林开发业务预计收入1.22亿元,同比增长15.09%,可以看出上一轮门票降价对利润端的作用逐渐凸显。离心泵

“节前再迎降价潮,虽然还未波及上市公司,但相关上市公司极有可能迎二次降价带来的风险点,机构极少配置这一板块。”《金证券》记者接触的沪上券商分析师直言。太平洋证券最新研报也指出,从目前趋势看,降价的项目可能不光局限于景区门票,可能延伸至索道、环保车等旅游产业链。预计下半年甚至明年,国有景区上市公司业绩继续承压。

《金证券》记者发现,尽管大家最近近期自然景区上市公司已经鲜少出现在券商研报的配置名单里。基于行业的增速判断,各板块的行业景气程度为免税>休闲景区>人服>酒店>出境游>自然景区。至于自然景区上市公司,普遍的观点是外延成长性弱,票价下调且客流增长乏力,估值和业绩将继续承压。管道泵

在前述券商分析师看来,未来只有期望景区扩容、交通改善和国企改革能“拯救”自然景区板块。以峨眉山为例,公司尚有一半以上开发空间,此外,交通改善不断落实,接棒成贵高铁,西成高铁有望年底通车,为明年提供增量客流。至于黄山旅游,黄杭高铁已于2018年12月底正式通车,扩充了来自上海、杭州的客源,上半年共接待162万人,同比增9.6%。公司预计2019年有望实现接待350万旅客增3.6%的目标,对冲门票降价带来的营收下降压力。


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